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盈利回落趋势也将制约企业扩大资本开支的规划。2019年3月27日，据国家统计局公布，1-2月份全国规模以上工业企业实现利润总额7080.1亿元，同比下降14.0%，其中制造业企业利润同比下降15.7%，较前值大幅下降24.4%。分所有制看，国有及国有控股工业企业利润率2018年12月下降0.47个百分点至6.79%，创下当年年内最大跌幅后，2019年1-2月继续下滑至5.26%，私营企业利润率虽在2018年下半年小幅回升至5.59%，但2019年1-2月数据显示利润率下行至4.31%。我们在此前报告《债市启明系列20190129—盈利仍是制约投资的主要矛盾》曾指出，当前工业企业利润表现对投资乃至杠杆水平的影响力仍较为明显，利润总额和利润率共同影响投资和杠杆率的走向，且利润率的环比变动趋势重要性更高。当前工业企业整体面临利润率和利润总额增速同时下滑，考虑到新兴制造业和信息技术行业等在固定资产投资中的占比不高，与盈利能力背离的投资反弹可能难以持续，投资增速仍将向利润增速的走势靠拢。

根据此次双方的协议，圣牧将其所有下游乳制品业务链及相关资产转让予圣牧高科奶业，包括但不限于知识产权。重组完成后，呼和浩特市乳品将由圣牧高科奶业持有100%权益，而后者将成为一家拥有完整业务链及资产的公司，以进行有机乳制品（不包括婴儿配方及其他配方奶粉产品）的生产及分销。根据股份收购协议，圣牧控股向蒙牛出售26.67%股份，圣牧高科向蒙牛出售24.33%股份，这样蒙牛共持有中国圣牧下游所有乳品生产资源的51%控股权，并将分别向圣牧控股及附属圣牧高科分别支付1.58亿元及1.44亿元。

天津市环保局机动车处副处长张泽生介绍，自去年5月天津全面启动“散乱污”企业整治以来，共排查出2.1万家“散乱污”企业，目前已经完成整治2万家。按照计划，剩余1000多家“散乱污”企业的整治工作将于今年年底前全部完成。张泽生表示，为提升“散乱污”企业整治精准施策的水平，天津对“散乱污”企业主要采取了动态排查、分类施治、一企一策、动态调整等措施。“‘散乱污’企业的整治方式主要有关停取缔、搬迁改造提升和原地改造提升三类，整治方式确定后，如果外部条件发生变化，只要能够满足整治要求，可以对整治方式进行调整。”（完）

新京报记者在采访时了解到，一些与李源祥有过接触的采访对象在谈及对其的印象时，平易近人、儒雅、谦恭、看着像“70后”等词句“高频”出现，这也与其对外展示的形象十分相近。2018年年末，中国平安增设三个联席CEO岗位，李源祥便是其中之一，主要分管个人客户综合金融业务，此前，也一直主攻保险方面业务。当时，时任集团资深副董事长孙建一在解读联席CEO机制时表示，在李源祥的带领下，平安在保险产品、服务、渠道和管理领域持续开拓创新，寿险、产险、养老险、健康险等个人业务的发展均领先于行业。

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制造业投资增速回升面临两个难题我们认为制造业投资近期的走势仍将受到两方面因素的局限：一是终端需求羸弱，企业盈利可能回落并制约投资。当前在基建和地产开工投资快于相关需求品的库存回升，同时原油、铁矿等受海外产能收缩的影响价格回升，制造业企业的盈利能力有一定支撑，但我们认为这种供需错位造成的局部价格回升可能是暂时现象，后续需求延续升势的可能性还有待观察，就目前来看，制造业产成品价格、产量、企业盈利仍有下降可能并将对制造业投资形成制约。